يو بى إس: المبالغة فى الهلع أكبر خطر يواجه المستثمرين خلال الأزمات الجيوسياسية

بوابة الاقتصاد

قال بنك الاستثمار السويسرى، “يو بى إس”، فى مذكرة بحثية، إن ارتفاع التقلبات على خلفية الصراع بين روسيا وأوكرانيا يكشف أن السوق لم يكن يقوم بالتسعير وفق احتمالية صراع أعمق وبالتالى كان هناك مجال للتراجع.

وتوقع البنك استمرار التقلبات على المدى القريب تزامنا مع إعلان قادة العالم استجابتهم للتصعيد الروسى، وأن تستمر أسعار الطاقة فى الارتفاع وكذلك ستشهد الاقتصادات المرتبطة بالبترول انخفاضا فى النشاط الاقتصادى فى القطاعات غير النفطية.

وأضاف البنك أنه رغم صعوبة الوقوف على حكم دقيق لمدى قوة تأثير النزاع الجيوسياسى على الأسواق، فهذه الأحداث فى العموم لم تمنع الأسهم من الارتفاع على المدى المتوسط، كما أن فترات الانهيار يكون عادة زمنها قصير وتأثيرها محدود على المحافظ التى يتم تنويع الأصول فيها جيدا.

وأوضح أنه تاريخيا كان أكبر خطر يواجه المستثمرين خلال الأزمات الجيوسياسية هو المبالغة فى رد الفعل ونقص تنويع الأصول، وأوصى المستثمرين بالحفاظ على رباطة جأشهم، وأن يحافظوا على منظورهم واسع النطاق، وبناء محفظة قوية لمواجهة أزمة أوكرانيا وارتفاع الفائدة الأمريكية.

5 استراتيجيات تجعل أداء المحافظ جيد فى ظل عدم اليقين

1-حافظ على تنوع محفظتك:

قال بنك “يو بى إس” إنه عبر تنويع المحفظة سواء جغرافيا أو قطاعيا أو عبر نوعية الأصول، سيكون بوسع المستثمرين خفض تعرضهم للمخاطر الناجمة عن أزمة أوكرانيا أو أى أزمة سياسية أخرى حول العالم، مضيفا أن الانكشاف المجمع لإيرادات مؤشر “ستاندرد آند بورز” لأزمة روسيا وأوكرانيا على سبيل المثال حوالى 1%.

2- السلع كوسيلة تحوط للأزمات الجيوسياسية:

قال البنك إن روسيا تورد نحو 40% من الغاز للاتحاد الأوروبى و30% من وارادته النفطية، وهى أكبر مورد للقمح فى العالم، وكذلك أوكرانيا، مصدر هام للذرة والقمح والبذور الزيتية، وفى ظل مخاطر اضطربات المعروض نعتقد أن السلع ستكون تحوط فعال فى مواجهة التأثير الجيوسياسى على المحافظ، بجانب أنها تكفل مصدر جاذب للإيردات فى بيئة متسارعة النمو، يرتفع فيها التضخم وتلاحقه أسعار الفائدة لكبحه.

3- رهان رابح على الدولار:

توقع بنك “يو بى إس” أن يدفع استمرار التصعيد الروسى إلى وصول الذهب لأعلى من 2000 دولار للأوقية، وأن يقوى مركز الدولار الأمريكى فهو عملة ملاذ آمن، تميل للارتفاع وقت الأزمات الجيوسياسية وعدم اليقين وتراجع شهية المخاطر فى الأسواق المالية، كما أن توقعات السوق برفع الفائدة من 6 إلى 7 مرات خلال الفترة المقبلة ستدعم العملة الأمريكية.

4- إلعب بالورقة الرابحة:

أوضح البنك أنه على خلفية ارتفاع القلق بشأن أوكرانيا والتضخم والفائدة، من الضرورى تذكر أن النمو العالمى مازال مرتفعا، وأنه تم رفع القيود الخاصة بانتشار فيروس كورونا، مشيرا إلى أن ذلك يدعم الاقتصاد والقطاعات الدورية مثل الطاقة والأنشطة المالية وكذلك يدعم منطقة اليورو.

وقال إنه يجب الإشارة إلى أنه رغم قرب منطقة اليورو من الأزمة فى أوكرانيا، لكن استمرار الأداء القوى لأسهم منطقة اليورو مقارنة بالولايات المتحدة خلال الشهر الأخير يكشف أن قوى التعافى الاقتصادى مازالت محرك هام للأسواق العالمية ولها تأثير أكبر عن الأحداث فى أوروبا الشرقية.

5- نظم خطوط دفاعك:

أوصى بنك “يو بى إس” بتنظيم خطوط الدفاع فى مواجهة عدم اليقين المتوقع استمرار ارتفاعه، وقال إن المستثمرين الراغبين فى خفض التقلبات فى محافظهم عليهم الموازنة بين القطاعات الدورية والقطاعات الدفاعية، مشيرًا إلى أن قطاع الصحة عالميا مازال القطاع الدفاعى المفضل لديهم.